Introduction : Définition et calcul du ratio MVRV
Le ratio MVRV, qui signifie Market Value to Realized Value (Valeur de marché à Valeur réalisée) est un indicateur. Il est utilisé pour évaluer si le Bitcoin (BTC) est surévalué ou sous-évalué à un moment donné. On le calcul en divisant la valeur de marché du Bitcoin par sa valeur réalisée.
La valeur de marché est obtenue en multipliant le prix actuel du Bitcoin par le nombre total de bitcoins en circulation. Tandis que la valeur réalisée est calculée en totalisant le coût de chaque bitcoin au moment où il a été échangé pour la dernière fois. Cette dernière est considérée comme plus stable. Pourquoi ? parce qu’elle est moins susceptible d’être influencée par les émotions des participants au marché. Telles que la peur ou l’avidité, qui peuvent affecter le prix du marché à court terme.
Analyse historique : Corrélation entre MVRV et capitalisation du marché BTC
Historiquement, voila ce que l’on le voit sur le graphique. Le ratio MVRV a montré une corrélation avec les phases hautes et basses du marché Bitcoin.
On note que lorsque le ratio MVRV est élevé (supérieur à 4), cela peut indiquer un marché euphorique où le prix du Bitcoin est susceptible d’atteindre un sommet rapidement. Inversement, un ratio MVRV bas peut signaler que le prix du Bitcoin est proche d’un bottom.
Ces données historiques ont montré que des valeurs de ratio MVRV supérieures à ‘3.7’ ont souvent indiqué un prix surévalué. Alors qu’un ratio inférieur à ‘1’ indique que la plupart des détenteurs sont en perte. C’est ce qui pourrait indiquer un plancher bas pour le prix du BTC. En outre, des études ont montré que BTC a effectivement formé ses plus bas suivis de revirements haussiers lorsque le ratio MVRV était dans la zone verte (voir image ci-dessus). Des valeurs dans la zone rouge (ratio >7) ont été associées à des sommets du Bitcoin et à des ventes subséquentes.
Utilisation et recommandations : Interprétation du ratio MVRV pour les investissements en BTC
Ces informations historiques sur le ratio MVRV peuvent fournir des indications précieuses aux investisseurs et aux traders. Particulièrement sur les moments potentiels d’achat et de vente du Bitcoin. Il est à noter que, comme pour tout indicateur, le ratio MVRV n’est pas infaillible. Il doit être utilisé en conjonction avec d’autres outils et analyses pour prendre des décisions éclairées vis-à -vis de vos placements.
Pour plus d’informations et pour visualiser des graphiques en direct du ratio MVRV en relation avec le prix du Bitcoin, vous pouvez consulter les sites Glassnode, CryptoQuant, et AMBCrypto.
Exemples historiques : Études de cas affectant le prix du Bitcoin
Selon ARK Invest, historiquement, le Bitcoin a atteint un pic de prix lorsque le ratio MVRV a dépassé 10, mais on retiendra 7-8 comme mentionné précédemment. Par exemple, dans un scénario récent, lorsque le ratio MVRV a atteint 8 (sur une base ajustée pour la volatilité), le prix du Bitcoin a chuté de 53% dans la foulée. À la suite de cette correction en mai, le ratio MVRV est ainsi passé d’environ 8 à moins de 2.
Au moment où nous rédigeons cet article, le ratio MVRV est à 1,27, ce qui est considéré comme un territoire propice à l’achat. Enfin on rappelle que lorsque ce ratio est inférieur à 1, cela indique que la plupart des détenteurs sont en perte. Ce qui est généralement considéré comme un signal d’achat fort.
Conclusion : Synthèse des implications du ratio MVRV sur l’investissement en Bitcoin
Pour conclure simplement, les données historiques suggèrent un schéma où un ratio MVRV élevé précède souvent une baisse des prix. Un ratio MVRV bas pourrait indiquer une opportunité d’achat potentielle. Cependant, il est important de noter que bien que le ratio MVRV puisse être un indicateur utile, il n’est pas infaillible. Il doit être utilisé avec d’autres indicateurs et méthodes d’analyse pour une compréhension plus complète des conditions du marché.
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Liens sources ;
https://www.lookintobitcoin.com/charts/mvrv-zscore/
https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&m=market.Mvrv
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