Dans cet article nous allons explorer l’univers des ETFs Bitcoin.
Les ETFs Bitcoin : Définition et importance
Un ETF (Exchange-Traded Fund) est un produit financier qui permet aux investisseurs d’acheter et de vendre des parts d’un fonds qui suit la performance d’un actif sous-jacent. Comme par exemple une action, une obligation ou, dans le cas qui nous intéresse, une crypto telle que le Bitcoin. Les ETFs fonctionnent comme des actions en bourse. Elles offrent ainsi une liquidité accrue et une exposition diversifiée à un actif spécifique, sans nécessiter sa détention directe.
L’introduction des ETFs Bitcoin est cruciale pour l’adoption des crypto-actifs. Les ETF facilitent l’accès à ce marché pour des investisseurs institutionnels ou individuels, souvent réticents à manipuler des actifs numériques.
Ces produits offrent un cadre réglementé et sécurisé. Ils réduisent les risques liés à la détention directe de cryptos, tels que le piratage ou les erreurs de gestion de portefeuille. En démocratisant l’accès au Bitcoin via des voies d’investissement traditionnelles, les ETFs contribuent à la reconnaissance des crypto comme une classe d’actifs à part entière, accélérant ainsi leur adoption à grande échelle.
2024 : Une année charnière pour les ETFs Bitcoin US
L’année 2024 a été marquée par des développements majeurs dans le domaine des ETFs Bitcoin. Tel que des approbations longtemps attendues et des mouvements de marché significatifs.
Ces produits financiers, qui permettent une exposition directe ou indirecte au Bitcoin, sont devenus une option incontournable pour les investisseurs traditionnels.
Cet article revient sur les moments clés, les chiffres marquants, ainsi que l’impact des ETFs sur le marché crypto mondial.
Contexte réglementaire et débuts des Bitcoin ETFs US
Depuis plusieurs années, des géants de la finance comme BlackRock, Fidelity et Grayscale tentent de convaincre la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine d’approuver des ETFs basés sur le Bitcoin. Ces entreprises ont dû faire face à de nombreux refus, la SEC exprimant des inquiétudes concernant la manipulation du marché des cryptomonnaies et la protection des investisseurs. Toutefois, un tournant a eu lieu en août 2023, lorsque Grayscale a remporté une victoire judiciaire contre la SEC, incitant d’autres acteurs à renouveler leurs efforts.
En janvier 2024, la SEC a finalement approuvé 11 ETFs Bitcoin spot (au comptant), permettant aux investisseurs d’acheter des parts ayant une exposition directe au Bitcoin, sans avoir besoin de détenir l’actif numérique sous-jacent. Parmi les produits approuvés figurent le iShares Bitcoin Trust de BlackRock, le Grayscale Bitcoin Trust, ainsi que des fonds proposés par Fidelity, Valkyrie, et Invesco. Cette décision a marqué une étape importante pour le secteur financier, offrant une voie plus accessible et réglementée à l’investissement dans le Bitcoin.
Les chiffres clés : Inflows et Outflows des ETFs Bitcoin US
Le lancement des ETFs Bitcoin en 2024 a généré un énorme intérêt des investisseurs. Au premier semestre de l’année, les produits tels que iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock ont enregistré des inflows (entrée de liquidités) significatifs, atteignant 3,19 milliards de dollars, tandis que le fonds Bitcoin de Fidelity a attiré 2,51 milliards de dollars, illustrant l’appétit croissant des investisseurs institutionnels pour s’exposer à cet actif.
Pour accéder aux données des différents ETFs Bitcoin, visitez Coinglass ou TheBlock.
Cependant, le marché a également connu des fluctuations notables. En septembre 2024, les ETFs Bitcoin ont subi leur plus longue série de sorties de capitaux. Enregistrant des outflows (sortie de liquidités) cumulés de 1,2 milliard de dollars sur une période de huit jours. Ces sorties ont coïncidé avec des signaux économiques mixtes aux États-Unis, notamment des craintes de récession et des préoccupations concernant les taux d’intérêt de la FED américaine. Ce contexte macroéconomique a pesé sur les actifs risqués tels que les actions et les cryptomonnaies.
Volatilité et impact économique
L’année 2024 a souligné la volatilité inhérente des ETFs Bitcoin et des crypto-monnaies en général. Si l’approbation des ETFs a aidé à soutenir le prix du Bitcoin, le portant à un sommet de 73 000 dollars pendant l’année, les mouvements économiques et les inquiétudes sur la santé de l’économie américaine ont conduit à une baisse significative en fin de période estivale, où le Bitcoin a perdu plus de 15%.
Comme indiqué précédemment, ces fluctuations sont en partie dues aux conditions macroéconomiques globales, telles que la baisse des embauches aux États-Unis et les perspectives de récession. De nombreux investisseurs ont préféré réduire leur exposition aux actifs risqués. Cherchant refuge dans des options plus stables comme les obligations ou l’immobilier. Cette dynamique montre que, malgré leur popularité croissante, les ETFs Bitcoin restent sensibles aux incertitudes économiques.
Les ETFs Bitcoin ailleurs dans le monde
Voici un aperçu des principaux ETFs Bitcoin spot disponibles dans certains pays hors des États-Unis.
Canada
Le Canada a été pionnier dans l’introduction des ETFs Bitcoin spot. En 2021, il a lancé le tout premier ETF Bitcoin spot au monde, le Purpose Bitcoin ETF (BTCC), géré par Purpose Investments. Depuis, le marché canadien a vu la création d’autres ETFs Bitcoin comme :
- CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) par CI Global Asset Management
- Evolve Bitcoin ETF (EBIT), géré par Evolve Funds Group Ces ETFs sont cotés à la Bourse de Toronto.
Brésil
Le Brésil fait également partie des pays ayant adopté les ETFs Bitcoin spot depuis quelques années. Le premier à être lancé a été le QR Capital Bitcoin ETF (QBTC11) en 2021. D’autres acteurs ont suivi, notamment :
- Hashdex Nasdaq Bitcoin Reference Price ETF (BITH11), avec environ 60% de part de marché des ETFs Bitcoin dans le pays
- Itau Asset Management, en partenariat avec Galaxy Digital de Mike Novogratz, a aussi introduit un produit similaire. Ces ETFs sont cotés à la Bourse brésilienne B3.
Suisse
En Suisse, le marché des ETFs Bitcoin spot est dominé par 21Shares, une société qui propose divers produits ETP (exchange-traded products). Leurs produits sont disponibles à la Bourse suisse (SIX), qui est l’une des places boursières les plus avancées en matière de produits crypto. 21Shares a aussi été parmi les premiers à introduire ces produits sur le marché européen.
Allemagne
L’Allemagne propose un ETF Bitcoin spot notable : le VanEck Bitcoin ETN, géré par VanEck, qui est coté à la Bourse de Francfort. Cet ETF permet aux investisseurs européens d’avoir une exposition directe au Bitcoin.
Ces différents marchés montrent que l’adoption des ETFs Bitcoin spot à travers le monde progresse rapidement. Chaque pays cherchant à attirer les investisseurs vers des produits financiers innovants basés sur les cryptomonnaies.
L’avenir des ETFs Bitcoin : Perspectives et défis
Malgré les défis, les ETFs Bitcoin sont donc une option attractive pour les investisseurs cherchant à s’exposer au marché des cryptomonnaies de manière plus sécurisée et réglementée. L’entrée de capitaux institutionnels via ces produits pourrait stabiliser le marché du Bitcoin à long terme. Même si des défis demeurent, notamment la volatilité des crypto-actifs et les régulations potentielles à venir.
De plus, l’adoption croissante des ETFs Bitcoin pourrait avoir un effet d’entraînement sur l’ensemble du secteur des cryptomonnaies, renforçant leur légitimité aux yeux des investisseurs traditionnels et attirant de nouveaux flux de capitaux vers d’autres actifs numériques. Cependant, les régulateurs pourraient imposer des règles plus strictes pour encadrer ce marché en pleine expansion.
Notre conclusion :
2024 marque un tournant décisif pour les ETFs Bitcoin. Tant par leur succès initial que par les défis rencontrés en cours de route. L’approbation de ces fonds a permis à de nombreux investisseurs d’accéder plus facilement au Bitcoin, tout en offrant une exposition réglementée. Bien que des incertitudes économiques continuent d’affecter les flux de capitaux, ces produits financiers pourraient jouer un rôle clé dans la transformation du paysage des investissements en crypto-monnaies.
Merci de nous avoir lu, à bientôt pour un prochain article sur les ETFs Ethereum.